2026年3月9日，在巴黎附近的韦利济-维拉库布莱，一滴汽油从加油枪的喷嘴滴落。当时，油价飙升至接近每桶120美元的峰值。（图片来源：Alain JOCARD / AFP via Getty Images）
【看中国2026年5月20日讯】（看中国记者路克编译/综合）据《商业内幕》5月19日报道，随着中东局势持续紧张，全球能源市场正越来越担忧霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）长期受阻可能引发的连锁冲击。能源研究机构HFI Research警告称，如果到6月初霍尔木兹海峡仍无法恢复正常通航，全球油市可能出现真正意义上的“恐慌”。
与此同时，路透社报道称，尽管美国总统川普(特朗普)近日再次表示伊朗战争“很快就会结束”，国际原油价格仍维持高位，市场对于供应中断风险依旧高度敏感。
能源机构警告：6月初或成全球油市转折点
专注能源市场研究的HFI Research表示，目前市场对于油价走势仍存在明显“心理性乐观”，许多华尔街机构仍假设中东供应将在6月前逐步恢复正常。
但该机构认为，现实情况可能远比市场预期更加严峻。
HFI在Substack文章中指出，如果霍尔木兹海峡到6月第一周依然处于关闭或严重受限状态，全球市场很可能开始出现“恐慌性囤油”，各国政府与企业将争相抢购剩余原油库存，进一步推高价格。
该机构称：“如果霍尔木兹海峡到6月初仍未恢复，我们将看到真正的市场恐慌。”
霍尔木兹海峡是全球最关键的石油运输通道之一，全球约五分之一的原油海运贸易需要经过该区域。一旦长期受阻，将直接影响亚洲、欧洲乃至全球能源供应链。
HFI此前曾预测，美国可能在8周内耗尽额外原油库存。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至5月8日，美国原油及石油产品库存已较4月初减少6700万桶。
油价高位震荡，市场仍低估供应风险
尽管周三国际油价出现超过2%的回落，但市场整体仍维持高度紧张状态。
据路透社报道，布伦特原油（Brent crude）价格跌至每桶108.70美元，美国WTI原油则跌至102.08美元。不过，两项指标此前已经连续数周维持在100美元上方，创下近三年来高位。
市场回调的重要原因之一，是川普近期再次释放缓和信号。他表示，美伊冲突“将非常迅速结束”，同时副总统J.D.万斯（JD Vance）也透露，美伊谈判已取得一定进展。
不过，川普同时强调，美国仍保留再次打击伊朗的可能性。外界认为，这意味着局势仍存在巨大不确定性。
多家机构认为，目前市场仍低估中东供应长期受损的风险。
花旗集团（Citi）分析师预计，布伦特油价短期内可能升至每桶120美元；而咨询机构Wood Mackenzie甚至警告，如果霍尔木兹海峡持续关闭至年底，油价存在逼近200美元的可能。
能源咨询机构PVM也指出，目前全球原油库存正快速逼近危险水平，但市场参与者却仍显得“过于淡定”。
全球开始消耗战略储备，供应压力持续累积
为了缓解供应缺口，美国及多个国家目前正持续动用商业库存与战略石油储备。
不过，从运输与库存数据来看，全球能源供应链压力仍在不断增加。
路透社报道称，周三共有3艘超级油轮穿越霍尔木兹海峡，向亚洲运输约600万桶中东原油。但相比战争前每日约130艘船只通行的水平，目前海峡运输量仍大幅下降。
与此同时，英国已开始放宽部分制裁措施，允许进口使用俄罗斯原油在第三国炼制的柴油与航空燃油，以缓解欧洲能源压力。
另一项引发市场关注的数据则来自沙特。数据显示，沙特3月原油产量与出口量已经跌至历史低位，进一步加剧市场对于供应趋紧的担忧。
分析人士指出，目前国际油市之所以尚未出现更剧烈失控，很大程度上依赖于美国及盟友持续释放库存。一旦库存缓冲逐渐耗尽，而中东局势又迟迟无法缓和，全球能源市场可能面临新一轮剧烈动荡。
